{$TBTC13} @T-Investments Вот и произошел выпуск очередного цфа, в этот раз от самого Т Банка. Но, когда открываешь общий список- ЦФА не указан процент, не указан НКД, не Никто не пишет про механику, придётся мне :) Итак, новый цфа от Т, сначала процитирую описание "портфель долговых обязательств, тех эмитентов, кредитный риск которых проанализирован Т банком... Доход инвестора формируется за счёт выплат по кредитному портфелю..." Далее, в решении о выпуске идёт обычная бюрократическая нудятина, описывающая что произойдёт в том или ином случае. Давайте попробуем разобраться и перевести на человеческий. Я сразу предупреждаю, что я немного упрощаю расчёты, выбрасывая мелкие детали, так как они практически не повлияют на расчёт. Если хотите точности, то откройте решение о выпуске и посмотрите формулы. Итак, сначала Т банк провел скоринг, выдал кредиты для компаний(причём сами компании не указаны). Убедился в том, что компании платят, просрочек и задержек нет, после этого продал часть их долга нам, в виде ЦФА. Естественно, оставив себе определённый процент на хлеб с маслом :) этим действием, они снизили свой кредитный риск и свой доход. Теперь, когда компания платит по своему кредиту в Т, сам Т обязуется часть денег передать владельцу ЦФА. В принципе, механика происхождения денег понятна. Особенность номер один: выплата по ЦФА поступит к нам в конце срока, 23 ноября. Тут, хитрюги из Т, конечно, молодцы :) по кредиту от компаний деньги будут получать каждый месяц, а нам отдадут накопленную сумму только через полгода. Лишняя копеечка им в кассу. Особенность номер два: выплата купона привязана к ключевой ставке ЦБ +3.1% сверху, т.е. каждый отчётный период ставка замеряется, и на ее основе, высчитывается купон. Если ставка сохранится на протяжении полугода в 14,5%+3.1%, купон составит около 88 рублей. Что это значит для нас? Допустим, пройдет три месяца из шести (срок жизни цфа), и ставка упадет до 14%+3.1%, тогда наш доход будет подсчитан двумя частями, первые три месяца под 17.6%, вторые три месяца, под 17.1%, что приведёт к общему средней доходности в 17,35% или 87 рублей на каждый ЦФА. Думаю, принцип понятен. Особенность номер три: у ЦФА нет чёткого номинала погашения, так как он привязан к кредитной дисциплине компаний. Что это значит? Если компания не погасит вовремя свой кредит Т Банку, при погашении ЦФА, мы получим пропорционально меньше денег, вплоть до отрицательной доходности, т.е погашению ниже номинала. Это наш риск, его стоит принять. Однако, стоит отметить, что за полгода ни одна из компаний входящих в кредитный портфель ЦФА, не нарушала платежную дисциплину. Что вселяет некоторый оптимизм. Фактически, Даже если одна компания нарушит договор, это уронит, но не обнулит ценность ЦФА, потому что цфа включает в себя несколько компаний. Можно сказать, что это фонд в своем роде. Особенность номер четыре: исходя из особенностей номер два и три, инвестор не может точно просчитать свой доход, так как ставка цб и платежная дисциплина, это плавающие параметры. Итого: + механика формирования выплат понятна, купон довольно существенно выше ставки ЦБ, компании участники, прошли дополнительный скоринг, и не нарушали дисциплину в последнем полгода. -непрозрачность раскрытия информации от Т. Я купил двести штук на размещение, планирую держать или до погашения или до сильного роста, как было с другим ЦФА от Т, когда цена быстро поднялась на 10% с 1000 до 1100, и примерно на таком уровне и торгуется и по сей день. Не иир.

Ну что же. Хочу принять участие в конкурсе от Пульса и Т-Инвестиций по терминалу. Два раза пришлось полностью с нуля переписывать, потому что получалась максимальная банальщина, и только с третьей попытки вышло то, что мне самому нравится. Но сразу предупрежу, длиннопост. Когда я только начинал торговать, терминал для меня был просто большим графиком и двумя кнопками «купить/продать». Я был примерно как турист-первоходник, который первый раз вылез в горы, взял швейцарский нож, но единственное, что он использует, - это лезвие, чтобы резать колбасу. Потому что остальные инструменты ему пока непонятны, а иногда и страшноваты: как мне поможет шило в горах? Что я буду крутить отвёрткой? Вот с терминалом у меня было прямо один в один: две кнопки «купить» и «продать», и больше ничего не надо. И только через большое количество «походов в горы» я понял, зачем и для чего нужны разные инструменты и какое огромное преимущество даёт терминал, если, во-первых, разобраться, что они значат и как используются. Чаще всего я торгую среднесрок - то есть сделки сроком от нескольких дней до месяца. Хочу показать на примере Циана. Пусть это не самая свежая сделка, но в ней я, с одной стороны, правильно реализовал свою идею, а с другой - надопускал ошибок. Сначала - про точки принятия решений. В торговле мне ближе всего идея поиска трендов: я торгую не «против рынка», пытаясь заработать огромные иксы, а встраиваюсь в течение рынка, забирая из общего котла понемногу. 1. На старших таймфреймах я смотрел, как ведёт себя цена за предыдущий период в две недели. Для этого использовал скользящие средние - этот индикатор позволяет отсечь лишние «шумы» и даёт представление о линии самого тренда. В терминале Т-Инвестиций хорошо видно, как отсекаются лишние движения. Лично для меня это первая точка - скрин 1. 2. После этого уже на более мелких таймфреймах я перешёл к индикатору Volume, который показывает объём. Volume показывает, как много позиций продают и покупают трейдеры в данный момент. Для меня главный вопрос был: сохраняется ли тренд при увеличении объёма или наступает точка разворота? скрин 2. Тренд сохранялся. 3. Дальше идёт не самый популярный инструмент, но я лично его очень люблю - EOM. И он тоже представлен в Т-Инвестициях. Индикатор EOM (Ease of Movement) базируется на предположении, что объём торговли является ключевым фактором, влияющим на изменение цены актива. Чем больше объём торговли, тем сильнее влияние покупателей или продавцов на цену. Таким образом, индикатор EOM позволяет измерить лёгкость или сложность движения цены с учётом объёма. Для принятия решения по сделке я ответил себе на три вопроса: 1. Есть ли тренд на «старших» дневных таймфреймах? 2. Сохраняется ли направление движения при переходе на более низкие, часовые таймфреймы? 3. Меняется ли тренд, когда входят бо́льшие объёмы, чем обычно? Итогом стало открытие по 680,7 и продажа через четыре дня по 695,2 — или +2,13% профита. В чём ошибся? Закрыл сделку рано, испугавшись двух факторов: снижения линии EOM ниже нуля, и резкого увеличения обьемов, что я ошибочно расценил как начало слома тренда. Но опыт и профит получены. В конце мне хотелось бы подсветить новые функции терминала. Радует, что Т-Инвестиции не стоят на месте и помимо классических инструментов, которые есть у многих брокеров, придумывают что-то новое. Из последнего мне очень понравилась тепловая карта рынка. Я визуал, и возможность за секунды видеть, что творится на всём российском рынке прямо в эту минуту, -это прямо «Вау!». Ещё один инструмент, который помогает и подсказывает возможное будущее движение актива в короткий момент времени. С учётом того, что я люблю трендовую торговлю, - мне подходит на 100%. Если ещё не пользовались, активируйте и обязательно проверьте: вполне возможно, это поможет вашей торговле. #терминал_тинвестиции

$BNFR1 Торги запустились

Сегодня забавно в цфа. Отображаются чужие (?) портфели. Почему думаю, что чужие? Куплены те активы, которых у меня никогда не было в этих объёмах, вижу какие-то не мои сделки. Мой реальный, текущий портфель совершенно другой) @T-Investments #цфа

{$BLKH1} Добавили тикет в каталог для быстрого поиска. Я мимо прошел на размещении. Не моя война)

{$TLVN1} Мне понравилось. Набирал со средней ценой в 1036 рублей, получилось 201 штука. Набирал бы и больше, но уже упёрся в свой личный лимит риск менеджмента на одного эмитента. Оплата пришла буквально через час после отсечки. Почти 22% годовых, что радует. По текущей цене в 1006 даже и не думаю продавать, премия/риск по моим просчётами должны давать цену в ~1020р+ после отсечки. Оффтоп. @T-Investments что удивительно, даже нигде не ошиблись, не зажали денег, как обычно у них бывало в последний месяц, когда они от эмитента деньги получали, а некоторым владельцам цфа не начисляли. Как вспомнил сейчас, ту эпопею с пятью неправильными выплатами в прошлом месяце, за который они даже не начислили минимального бонуса-снова начинает подгорать.

Микроотчет номер два о подключенных стратегиях автоследования, спустя два месяца после подключения.Пишу скорее, просто для себя. В рамках некой диверсификации, 5 декабря 2025 года были подключены две стратегии автоследования. Разные управляющие, разный подход к комиссиям, но один и тот же инструмент - облигации. Оценивать буду после вычета всех комиссий, которые забирают управы, т.е. по деньгам, которые прямо сейчас могу вывести. 1) бабуля на максималках, от господина @Kot.Finance , сумма пополнения 402тр. Текущий баланс 409930, что равняется ~2% прибыли за два месяца или 12%% годовых 2) т-облигации, от господ @T-Analytics, сумма пополнения 70000 рублей. Текущий баланс 71019, что так же равняется ~1,45% за два месяца или 8.7% год. Продолжаю наблюдение. Возможно, в следующем месяце закончу эксперимент, так как стратегия собственного активного управления за два месяца принесла мне 9.5% в цфа. #автоследования #облигации

Микроотчет о подключенных стратегиях автоследования, спустя месяц. Пишу скорее, просто для себя. В рамках некой диверсификации, 5 декабря 2025 года были подключены две стратегии автоследования. Разные управляющие, разный подход к комиссиям, но один и тот же инструмент - облигации. Оценивать буду после вычета всех комиссий, которые забирают управы, т.е. по деньгам, которые прямо сейчас могу вывести. 1) бабуля на максималках, от господина @Kot.Finance , сумма пополнения 402тр. Текущий баланс 405173, что равняется ~0.8% прибыли за месяц или 9.6% годовых 2) т-облигации, от господ @T-Analytics, сумма пополнения 70000 рублей. Текущий баланс 70567, что так же равняется ~0.8% в месяц или 9.6% год. Идут нос к носу, это забавно. Продолжаю наблюдение. #автоследования #облигации

{$RWB1} Что? За? Безумие? Здесь? Происходит? Почему вы покупаете актив, который выплатить 1039 рублей чистыми через два месяца(!) за 1094 рубля?

Мини-исследование на тему «Налоги на ЦФА», или «как я не поверил брокеру» Время чтения - минуты 4. Предыстория Неожиданно, мой счёт ЦФА в Т Банке за месяц вырос с нуля до 600к. На дворе - не только предновогодняя суета, но и ненавистная всем инвесторам пора: скоро платить налоги. С налогами на купоны всё просто: умножаешь сумму на свою ставку (13%/15%) и понимаешь, сколько отдать в казну. А вот с налогами со спекулятивной торговли на новой платформе ЦФА была полная неясность. Комиссии здесь по сравнению с обычным биржевым рынком - огромные. А последние тенденции Т Банка только усиливали подозрения: мы помним, как они увеличивают свою маржинальность, и что происходило с комиссиями их фондов. В голове закралась мысль: «А не протащили ли они тихонько идею, что комиссию за торговлю можно не учитывать при расчёте налогооблагаемой базы? Может, они просто берут грязный результат „цена продажи минус цена покупки“?» Мозг подливал масла в огонь: «Че-то дерут дофига при выводе. Я, конечно, не считал, но ощущения такие есть». Ощущений было мало - хотелось доказательств. Дело осложнялось ещё и тем, что лично у меня раздел аналитики по счёту ЦФА последний месяц работает некорректно и показывает результат в +сотни тысяч, чего на самом деле нет. Озадачился вопросом и пошёл в поддержку. Говорю: «Дайте, пожалуйста, налоговый или брокерский отчёт по счёту ЦФА, чтобы проверить, как вы считаете финансовый результат и налоги». Ответ: «Извините, у нас лапки. Такие отчёты ещё в разработке. Есть что-то похожее на сайте Атомайза, но не совсем то что вы просите- посмотрите там сами. Мы лишь витрина. Но зуб даём - комиссию при расчёте финрезультата мы учитываем». На этом этапе я не поверил. Получился замкнутый круг: отчётов нет, аналитика не работает, платформа новая, практики нулевая, комиссий платишь дофига. Мысль одна: «Ну точно ободрали как липку». Пришлось всё раскручивать самому. Расследование 1. Атомайз. Пошёл на их сайт. Отчет там просто сказочный, просто полотно твоих сделок, без какого-либо вывода и финреза. Выгрузил в Excel. 2. Попытка №1: ручной расчёт. Начал считать вручную формулами — понял, что долго и легко ошибиться. Не вариант. 3. Попытка №2: сводные таблицы. Не подошли: они не могут нормально оценить финрезультат по не до конца проданным эмитентам(ну, либо мне не хватило знаний, как это сделать :). Если купил 10 облигаций и продал 10 – все хорошо. А если купил 87 по одной цене, продал 79, потом купил 14 по другой цене, продал 13, и на руках осталось 9 - всё становится сложно. Данных Атомайза для такой оценки , с помощью сводных недостаточно. 4. Попытка №3, победная: Python. Пришлось расчехлять его и писать код. Основная идея — использовать методику FIFO для расчёта финрезультата. Создаётся виртуальная очередь покупок и продаж по каждому эмитенту: первая купленная облигация при продаже учитывается в первую очередь, затем вторая и так далее. Это позволяет получить точный финансовый результат по каждой сделке, независимо от кратности и остатка. Результат • Данные по выплатам купонов полностью сошлись с моим личным кабинетом. • «Остаток» по ЦФА полностью сошёлся с моим ЛК. Это говорит о правильности методики расчёта. И главный ответ на вопрос: «Учитывает ли Т Банк комиссии на платформе ЦФА при подсчёте финрезультата и, следовательно, налога?» Ответ: Да, учитывает. Комиссии снижают налогооблагаемую базу, полученные мною данные сошлись с налогом, который просит Т при выводе средств. Потратил 5 часов жизни, не поверив на слово поддержке. Зато теперь сплю спокойно :) #ЦФА #налоги PS. Т-инвестмент, если будете читать этот пост, обратите внимание, в Атомайзе есть ошибки. К примеру, комиссия по одной из сделок значилось как "0", что на самом деле, естественно не так.

{$NFSN1} Финфлэр последнее время радует. новые коллекции одежды, развитие канала франшизных продаж, не агрессивными темпами, а органическими, плавный рост выручки. Но из за аномально тёплой погоды, продажи зимних коллекций немного страдают. Купоны, как и всегда, пришли вовремя и быстро.

{$TETH1} Новая смарт облига, цена рассчитывается исходя из стоимости эфира. Скорее всего, расчёт цены идет, через прокладку в виде фонда. Заявляют наличие ММ в стакане(хотя в момент написания поста, на продажу нет мм) Комиссия -большая, 0.5% Разница с биржевым курсом-присутствует, но очень близко. В списке активов в разделе "смарт-облигации" его ещё не найти, пока доступно только из ссылки-приглашения в чате или внизу на главной.

{$MDSN2} Господа, а что творится у нас здесь?) 19% годовых, т.е. это уже не сильно много, но цена улетела уже в 103,5%. Окей, эмитет, конечно, хороший и стабильный. Но, человек, купивший сейчас, без учёта реинвестирования, за год получит: 190 рублей купоном Потом 35 рублей потеряет на выплате номинала 2 рубля потратит на комиссию 190*13%=24,7 заплатит налогов Итого, это даст итоговую доходность в 12.08% Оно вам точно надо? Update. Все ещё хуже, я не правильно посчитал. Оказывается выплата не через год, а через 6 месяцев, что ещё сильнее снижает вашу % доходность, будет около 7% годовых.

{$ENTK1} кто то крупный выходит, недодержав буквально чуть чуть до даты выплаты. Видимо, срочно, нужны деньги под другую идею. Сам эмитент опасений не вызывает. Дороговато я купил, но все равно в плюсе. Спасибо джентельмену с деньгами ) Update, судя по всему, тот крупный продавец, доразбился об плиту в 1000 рублей. Поэтому снова переходим к росту.

Инвестор без опыта на фонде, но с большим опытом в не кухонном форексе. Вся предыдущая доходность/потери сформирована из подарочной акции Тинькова. Учусь нюансам рынка, читаю все до чего могу дотянуться, развиваюсь, давай делать это вместе.